Trong bối cảnh M&A (Mua bán và Sáp nhập), việc sử dụng cổ phiếu làm phương tiện thanh toán đang trở thành một phương thức khi tham gia vào các giao dịch M&A (Mua bán và Sáp nhập), việc sử dụng cổ phiếu làm phương tiện thanh toán là một phương pháp phổ biến nhưng yêu cầu sự tuân thủ các quy định pháp lý nghiêm ngặt. Để đảm bảo tính hợp pháp và hiệu quả của giao dịch, các công ty cần nắm rõ các quy định và yêu cầu pháp lý liên quan đến việc phát hành cổ phiếu trong M&A.
Các Quy Định Pháp Lý Về Sử Dụng Cổ Phiếu Trong M&A
Theo quy định hiện hành tại Việt Nam, việc sử dụng cổ phiếu để hoán đổi cổ phần của các doanh nghiệp khác được áp dụng phổ biến tại các công ty đại chúng dưới sự quản lý của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC). Việc này được chính thức công nhận trong một số văn bản pháp luật, chẳng hạn như Nghị định 155/2020/NĐ-CP và Thông tư 118/2020/TT-BTC.
Các hình thức phát hành cổ phiếu để hoán đổi bao gồm:
- Phát hành cổ phiếu để hoán đổi: Là việc phát hành thêm cổ phiếu để đổi lấy cổ phần hoặc phần vốn góp tại doanh nghiệp khác, hoặc để hoán đổi khoản nợ của tổ chức phát hành đối với chủ nợ (Khoản 10 Điều 3 của Nghị định 155).
- Phát hành cổ phiếu để hoán đổi cho cổ đông công ty cổ phần chưa đại chúng: Thực hiện hoán đổi phần vốn góp cho thành viên góp vốn của công ty trách nhiệm hữu hạn (Điều 49 Nghị định này).
- Phát hành cổ phiếu để hoán đổi cổ phần cho cổ đông xác định trong công ty đại chúng khác (Điều 51 Nghị định này).
- Phát hành cổ phiếu để hoán đổi cổ phần cho số cổ đông không xác định của công ty đại chúng khác: Phải thực hiện theo phương thức chào mua công khai bằng cổ phiếu phát hành (Điều 53 Nghị định này).
- Phát hành cổ phiếu để hoán đổi theo hợp đồng hợp nhất, sáp nhập (Điều 55 Nghị định này).
Các hình thức phát hành cổ phiếu để hoán đổi theo Điều 49, Điều 51, Điều 53 của Nghị định số 155/2020 sẽ không dẫn đến chấm dứt sự tồn tại của doanh nghiệp bị hoán đổi, nhưng có thể dẫn đến hậu quả chuyển đổi loại hình của công ty bị hoán đổi hoặc hủy niêm yết.
Yêu Cầu Đối Với Công Ty Khi Sử Dụng Cổ Phiếu Làm Phương Tiện Thanh Toán
Khi sử dụng cổ phiếu làm phương tiện thanh toán trong M&A, công ty phải tuân thủ quy định về điều kiện phát hành cổ phiếu để hoán đổi cổ phần. Cụ thể:
- Đăng ký phát hành cổ phiếu: Đối với công ty đại chúng phát hành cổ phiếu để hoán đổi theo hợp đồng hợp nhất hoặc sáp nhập, ngoài việc đáp ứng điều kiện phát hành cổ phiếu, công ty cần phải đăng ký phát hành với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
- Công bố thông tin: Công ty phải công bố thông tin liên quan đến việc sử dụng cổ phiếu để thanh toán.
- Đảm bảo tỷ lệ sở hữu nước ngoài: Nếu có, cần phải đảm bảo tỷ lệ sở hữu nước ngoài theo quy định.
Nếu không tuân thủ các quy định này, giao dịch có thể bị coi là không hợp pháp và dẫn đến các hậu quả pháp lý nghiêm trọng.
Khả Năng Hoán Đổi Cổ Phiếu Quốc Tế
Hiện tại, pháp luật Việt Nam không có quy định và khuôn khổ pháp lý cụ thể để tiến hành hoán đổi cổ phần giữa một công ty có trụ sở tại Việt Nam và một pháp nhân ở nước ngoài, hoặc giữa tất cả các công ty chưa đại chúng. Do đó, việc thực hiện các giao dịch quốc tế cần phải cân nhắc kỹ lưỡng và có sự chuẩn bị pháp lý đầy đủ.
Công ty luật TNHH Harley Miller “HMLF”
Trụ sở: 412 Nguyễn Thị Minh Khai, Phường 05, Quận 3, TP Hồ Chí Minh.
Số điện thoại: 0937215585
Email: info@luatminhnguyen.com
