Ngoài ra, một công ty nước ngoài còn chủ động mở tài khoản giao dịch phái sinh với một doanh nghiệp để đầu tư vào hợp đồng tương lai trái phiếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), thực hiện gửi tiền và thanh toán qua tài khoản vốn đầu tư gián tiếp mở tại một ngân hàng thương mại Việt Nam. Ngoài ra, các nhà đầu tư nước ngoài không cư trú có thể coi việc đầu tư vào hợp đồng tương lai là cơ hội hấp dẫn để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Tại Việt Nam, Hợp đồng Tương lai Chỉ số VN30 và Hợp đồng Tương lai Trái phiếu Chính phủ đóng vai trò là phương tiện đầu tư phổ biến. Tuy nhiên, trước khi tham gia vào các thị trường này, có một số cân nhắc chính mà các nhà đầu tư nước ngoài không cư trú nên lưu ý.
Hợp đồng Tương lai Chỉ số VN30 (“Hợp đồng Tương lai Trái phiếu Chính phủ”) và Hợp đồng Tương lai Trái phiếu Chính phủ (“Hợp đồng Tương lai Trái phiếu Chính phủ”) là gì?
a. Chứng khoán phái sinh
Chứng khoán phái sinh là công cụ tài chính dưới hình thức hợp đồng, bao gồm hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, xác nhận quyền và nghĩa vụ của các bên trong việc thanh toán tiền, chuyển giao một lượng tài sản cơ sở nhất định theo một mức giá xác định. trong một khoảng thời gian xác định hoặc vào một ngày xác định trong tương lai. Như vậy, phái sinh bao gồm cả hợp đồng tương lai.
b. Hợp đồng tương lai
– Hợp đồng tương lai là chứng khoán phái sinh được niêm yết xác nhận cam kết giữa các bên thực hiện một trong các giao dịch sau:
Tôi. Hơn nữa, các nhà đầu tư có quyền lựa chọn mua hoặc bán một lượng tài sản cơ bản nhất định ở một mức giá xác định vào một ngày xác định trong tương lai, mang đến cho họ cơ hội tham gia vào việc hoạch định chiến lược và quản lý rủi ro.
ii. Ngoài ra, trong quá trình thanh toán, nhà đầu tư có trách nhiệm thanh toán phần chênh lệch giữa giá trị tài sản cơ sở được xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng và giá trị tài sản cơ sở vào một ngày xác định trong tương lai, giúp nhà đầu tư có thể quản lý hiệu quả. nghĩa vụ tài chính của họ và giảm thiểu những tổn thất có thể xảy ra.
– Hợp đồng tương lai gồm có 2 loại:
i. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán (“Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán”) là hợp đồng tương lai dựa trên tài sản cơ bản của chỉ số chứng khoán; Và
Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam thiết kế tài sản cơ sở của hợp đồng tương lai chỉ số là chỉ số chứng khoán, dựa trên nguyên tắc xây dựng và quản lý chỉ số do Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam ban hành. Sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (“SSC”) báo cáo và phê duyệt, chỉ số này sẽ được sử dụng.
ii. Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (“Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ”) Theo Khoản 18 Điều 2 Thông tư 58/2021/TT-BTC quy định khái niệm Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ là hợp đồng tương lai dựa trên tài sản cơ sở là Chính phủ trái phiếu hoặc trái phiếu giả định có một số đặc điểm cơ bản của trái phiếu chính phủ.
Tài sản cơ sở của hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ là:
(1) Trái phiếu Chính phủ đang được giao dịch trên thị trường; hoặc
(2) Trái phiếu được giả định có một số đặc điểm cơ bản của trái phiếu Chính phủ.
Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDCC) quy định việc thực hiện hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ khi đáo hạn. Điều này được thực hiện thông qua thanh toán bằng tiền mặt hoặc chuyển nhượng tài sản cơ bản. Việc công bố phương thức thanh toán phải được thực hiện trước khi niêm yết trái phiếu Chính phủ.
Như vậy, hợp đồng tương lai VN30 và hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ mà nhà đầu tư nước ngoài dự định giao dịch bằng tài khoản mở tại VNDirect đều được coi là chứng khoán phái sinh và cả hai đều phải đáp ứng một số điều kiện nhất định để tham gia giao dịch.
Nhà đầu tư nước ngoài cần đáp ứng điều kiện gì để tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh?
Vì nhà đầu tư nước ngoài là công ty được thành lập và hoạt động theo pháp luật nước ngoài, có trụ sở chính ở nước ngoài nên được coi là tổ chức nước ngoài. Đầu tư phái sinh là việc nhà đầu tư mua, bán và nắm giữ chứng khoán phái sinh trên thị trường chứng khoán. Kinh doanh chứng khoán phái sinh là việc thực hiện một hoặc một số hoặc tất cả các hoạt động sau: môi giới chứng khoán phái sinh, kinh doanh chứng khoán phái sinh, tư vấn đầu tư chứng khoán phái sinh.
Tổ chức nước ngoài được tham gia đầu tư chứng khoán phái sinh tại Việt Nam, trừ trường hợp tổ chức nước ngoài bị cơ quan có thẩm quyền cấm tiến hành hoạt động chứng khoán có thời hạn hoặc vĩnh viễn do vi phạm trong hoạt động đó. hoạt động đầu tư chứng khoán và các trường hợp phải đáp ứng điều kiện để đầu tư chứng khoán.
Trong đó, các trường hợp phải đáp ứng điều kiện đầu tư chứng khoán phái sinh bao gồm:
i. Công ty chứng khoán chỉ được đầu tư chứng khoán phái sinh sau khi đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh để thực hiện hoạt động kinh doanh chứng khoán phái sinh;
ii. Công ty quản lý quỹ chỉ được phép đầu tư vào chứng khoán phái sinh nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro cho danh mục chứng khoán mà mình đang nắm giữ đối với phần vốn ủy thác quản lý danh mục đầu tư; Công ty quản lý quỹ chỉ được phép đầu tư vào chứng khoán phái sinh nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro theo quy định của pháp luật về quỹ đầu tư chứng khoán đối với nguồn vốn của quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán. Công ty quản lý quỹ không được đầu tư chứng khoán phái sinh từ vốn tự có, vốn vay và các nguồn vốn huy động hợp pháp khác;
iii. Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài chỉ được đầu tư vào chứng khoán phái sinh sau khi được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận bằng văn bản;
iv. Doanh nghiệp bảo hiểm, chi nhánh doanh nghiệp bảo hiểm nước ngoài chỉ được đầu tư chứng khoán phái sinh theo quy định của pháp luật về kinh doanh bảo hiểm;
v. Tập đoàn kinh tế nhà nước, tổng công ty nhà nước, doanh nghiệp nhà nước chỉ được đầu tư vào công cụ phái sinh sau khi được cơ quan nhà nước có thẩm quyền cho phép theo quy định của pháp luật về quản lý. sử dụng vốn nhà nước vào hoạt động sản xuất, kinh doanh tại doanh nghiệp.
Như vậy, nhà đầu tư nước ngoài có thể thực hiện hoạt động đầu tư phái sinh nếu không thuộc các điều kiện nêu trên.
Những hành vi phạm tội liên quan đến đầu tư phái sinh là gì?
1. Thao túng thị trường chứng khoán
Theo Nghị định 156/2020/ND-CP và Bộ luật Hình sự 2015, thao túng thị trường chứng khoán là hành vi trái pháp luật được thực hiện liên quan đến chứng khoán và hoạt động trên thị trường chứng khoán. Điều này có thể bao gồm một hoặc nhiều hành động sau:
i. Tạo cung cầu giả bằng cách liên tục mua bán chứng khoán bằng một hoặc nhiều tài khoản của người phạm tội hoặc của người khác hoặc thông đồng với người khác.
ii. Các cá nhân hợp tác với người khác để đặt lệnh mua bán cùng loại chứng khoán trong cùng một ngày hoặc thực hiện các giao dịch không thực sự chuyển quyền sở hữu hoặc chỉ chuyển nhượng trong một nhóm nhằm mục đích thao túng cung cầu .
iii. Mua hoặc bán chứng khoán với mức độ kiểm soát đáng kể trong thời gian mở cửa hoặc đóng cửa thị trường để thao túng giá mở cửa hoặc đóng cửa của chứng khoán cụ thể đó trên thị trường.
iv. Tham gia vào các hoạt động phối hợp giao dịch với người khác hoặc lôi kéo người khác liên tục đặt lệnh mua, bán nhằm tác động đáng kể đến cung, cầu và giá chứng khoán nhằm mục đích thao túng giá chứng khoán;
v. Bày tỏ ý kiến, trực tiếp hoặc thông qua các phương tiện truyền thông, về một loại chứng khoán hoặc tổ chức phát hành chứng khoán cụ thể nhằm mục đích tác động đến giá của chứng khoán đó sau khi giao dịch đã diễn ra, nhằm thu được lợi ích từ giao dịch đó; hoặc
vi. Triển khai các thủ đoạn khác hoặc thực hiện các hành động khác tạo điều kiện cung cầu giả mạo nhằm mục đích thao túng giá chứng khoán.
2. Rửa tiền
Hơn nữa, theo Bộ luật Hình sự năm 2015 và Luật Phòng chống rửa tiền năm 2022, các cơ quan chức năng coi các cá nhân hoặc tổ chức tham gia rửa tiền là hợp pháp hóa số tiền thu được từ hoạt động phạm tội. Hành vi phạm tội này bao gồm các hành vi sau:
i. Tham gia trực tiếp hoặc gián tiếp vào các giao dịch tài chính, giao dịch ngân hàng hoặc các giao dịch khác nhằm che giấu nguồn gốc bất hợp pháp của tiền hoặc tài sản có được do chính họ phạm tội hoặc của người khác mà họ biết là đã phạm tội;
ii. Sử dụng tiền hoặc tài sản có được thông qua việc phạm tội của chính họ hoặc của người khác mà họ biết là đã phạm tội cho nỗ lực kinh doanh hoặc các hoạt động khác;
iii. Che giấu thông tin liên quan đến nguồn gốc thực tế, bản chất, nơi ở, sự di chuyển hoặc sở hữu tiền hoặc tài sản có được do chính họ phạm tội hoặc của người khác mà họ biết là đã phạm tội hoặc cản trở việc xác thực thông tin đó; Và
iv. Thực hiện bất kỳ hành vi phạm tội nào được chỉ định tại các điểm (i), (ii) và (iii) nêu trên mà biết rằng tiền hoặc tài sản liên quan có nguồn gốc từ việc chuyển nhượng hoặc chuyển đổi số tiền thu được do phạm tội của người khác.
3. Vi phạm các nguyên tắc thực hiện hoạt động ngoại hối
Hơn nữa, Nghị định số 88/2019/ND-CP xử lý vi phạm hành chính một cách hiệu quả nhằm xử lý mọi hành vi vi phạm quy định liên quan đến hoạt động ngoại hối. Hơn nữa, các nhà đầu tư có thể có khả năng phạm phải một số vi phạm nhất định, bao gồm:
i. Nhà đầu tư có thể thực hiện một số hành vi vi phạm, chẳng hạn như mua hoặc bán ngoại tệ tại các tổ chức trái phép, từ đó có nguy cơ bị phạt và hậu quả pháp lý.
ii. Thanh toán tiền hàng hóa, dịch vụ bằng ngoại tệ trái pháp luật;
iii. Mua, bán ngoại tệ theo tỷ giá không đúng tỷ giá do Ngân hàng Nhà nước quy định;
iv. Chuyển, chuyển ngoại tệ hoặc đồng Việt Nam vào, ra khỏi Việt Nam trái quy định của pháp luật có liên quan;
v. Các giao dịch, báo giá, định giá và điều khoản định giá được nêu trong hợp đồng, thỏa thuận, quảng cáo, quyền sử dụng đất hoặc các tài liệu tương tự khác (bao gồm chuyển đổi hoặc điều chỉnh giá hàng hóa, dịch vụ cũng như giá trị của hợp đồng hoặc thỏa thuận) có mệnh giá bằng ngoại tệ không đúng quy định của pháp luật hiện hành;
vi. Một số hành vi vi phạm mà nhà đầu tư có thể phạm phải bao gồm mở, đóng, sử dụng tài khoản ngoại tệ thành lập ở nước ngoài trái với quy định của pháp luật có liên quan, có thể bị xử phạt nặng và hậu quả pháp lý.
vii. Thực hiện thanh toán khoản vay trong nước bằng ngoại tệ trái quy định của pháp luật hiện hành;
viiii. Không bán ngoại tệ thu được cho tổ chức tín dụng theo quy định của pháp luật có liên quan;
ix. Việc không tuân thủ các quy định pháp luật liên quan đến vay hoặc trả nợ nước ngoài, cũng như không tuân thủ các quy định liên quan đến việc cung cấp hoặc thu hồi khoản vay nước ngoài, tài trợ cho người không cư trú và các giao dịch vốn khác, có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng.;
x. Việc tham gia vào các giao dịch ngoại hối không tuân thủ luật pháp hiện hành có thể dẫn đến những hậu quả đáng kể. Ngoài ra, những hành động như vậy có thể dẫn đến hình phạt pháp lý và tổn thất tài chính.
Phần kết luận
Tóm lại, nhà đầu tư nước ngoài không cư trú cần nắm rõ các quy định, thủ tục khi đầu tư vào Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 và Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ tại Việt Nam. Họ cần đảm bảo tuân thủ các quy định về hoạt động ngoại hối và giao dịch chứng khoán, cũng như hiểu rõ các tác động về thuế và chiến lược quản lý rủi ro trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Bằng cách làm việc với các nhà môi giới uy tín và tư vấn với các chuyên gia giàu kinh nghiệm, các nhà đầu tư nước ngoài không cư trú có thể giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn một cách hiệu quả và tối đa hóa đáng kể lợi nhuận từ việc đầu tư vào Hợp đồng Tương lai Chỉ số VN30 và Hợp đồng Tương lai Trái phiếu Chính phủ tại Việt Nam.
Đội ngũ chuyên gia và nhân viên của Harley Miller luôn phấn đấu cung cấp các giải pháp tối ưu để mang lại sự hài lòng cho khách hàng khi sử dụng dịch vụ pháp lý.
Công ty luật TNHH Harley Miller “HMLF”
Trụ sở: 412 Nguyễn Thị Minh Khai, Phường 05, Quận 3, TP Hồ Chí Minh.
Số điện thoại: 0937215585
Website: hmlf.vn Email: miller@hmlf.vn
